資本結構是(shì)指企業各項資本的構成及其比例關系。廣義的資本結構指企業全部資本的構成，如長期資本和短期資本的構成及比例；狹義的資本結構指長期資本的結構，如長期債務資本與所有者權益資本的構成及比例。通常，廣義的資本結構研究的主要内容是(shì)企業長、短期籌資的比例問題，也稱籌資組合；狹義的資本結構研究的主要内容是(shì)債務資本與所有者權益資本的比例關系。

     影響企業資本結構的主要因素包括：

     （1）企業籌資方式的選擇範圍。在不同國家或同一國家金融的不同發展時期，提供給企業的可供選擇的籌資方式可能很不相(xiàng)同。如我國20實際90年代以前，曾有一段時間國有企業沒有或很少有直接籌資的渠道，因此大量國有企業依靠财政借貸或銀行借貸進行籌資，造成債務資本比例很高；而目前一些符合上市條件的企業由于可以采用發行股票(piào)的方式吸收社會資金直接投資，因此上市公司的債務資本比例普遍低于同類的非上市企業。

     （2）企業所處的行業。企業所處的不同的行業在資産組合上存在很大差異，因此導緻不同行業的企業在籌資時短期資本和長期資本的比例，以及債務資本和所有者權益資本的比例有很大不同。例如，我國幾個行業上市公司的流動負債、長期負債及股東權益的平均比例。

     （3）企業的現(xiàn)金流量狀況。企業可動用的資金隻有現(xiàn)金淨流量，而非賬面利潤。因此企業預計的現(xiàn)金淨流量大，企業可以多采用債務資本籌資；反之，如果企業處于規模的急劇擴張或企業風險極大，現(xiàn)金淨流量小或流入很不穩定，則企業更可能采用所有者權益資本籌資。

     （4）企業的風險偏好。在企業資産組合既定的前提下(xià)，資本組合中流動資本與長期資本的比重是(shì)否與資産組合中流動資産與長期資産的比重相(xiàng)一緻還要取決于企業管理層的風險偏好。

     （5）其他環境因素。企業面臨的其他環境因素如稅收因素、貸款銀行和信用評級機構的态度、利息率水平等也都會對企業的資本結構産生影響。

     企業的資本結構正是(shì)在這些因素的共同作用下(xià)确定和變化的。在企業資本結構分析中必須綜合考慮這些因素可能産生的影響。