内容摘要：和所有其他大行一樣，渣打也在其年度全球經濟展望報告中花了大量篇幅來探讨中國經濟的前景。
　　“在本報告中，我們關注所有的主要地區和大型經濟體，但(dàn)由于2012年初世界經濟放(fàng)緩，且鑒于中國增長對世界經濟的重要性，我們可能會更專注于中國。”渣打的經濟學家們寫道。
　　渣打表示，考慮到外部環境不利，如果2012年第一季度中國經濟放(fàng)緩，“一點也不足爲奇”。但(dàn)此後，受政策刺激推動，中國經濟應會複蘇。根據渣打的預測，中國2012年的實際GDP增長可能爲8.1%，2013年上升到8.7%。
　　在内需方面，渣打預計，個人消費(fèi)在2012年的增速将與2011年相(xiàng)同，同比增長約爲9%。就通脹而言，渣打認爲這在2012年将不再是(shì)個問題。預計2012年中國的平均通脹率同比增長2%，2013年預計增長3.6%。
　　從外需看，渣打預測中國2012年的淨出口增長會下(xià)降1個百分點，假設出口名義增長率爲5%，進口爲9%。渣打表示，全球的增長環境可能更弱。目前出口占中國GDP增長的15%至20%，但(dàn)這一領域卻占了30%至40%的制造業産出的增長。
　　渣打還特别提到了中國的房地産行業。該行預計，中國的一線(xiàn)和二線(xiàn)城市房價會下(xià)降20%，全國範圍隻會下(xià)降5%到10%。2012年二季度，爲了防止出現(xiàn)房地産市場“崩盤”，當局可能會放(fàng)松一些政策。房地産市場可能出現(xiàn)“軟着陸”。
　　在貨币政策方面，渣打預計，人民銀行會固定其貸款額度，2012年新貸款目标大概爲8.5萬億元人民币，高于2011年的7.5萬億。
　　“我們預計，如果外部需求出現(xiàn)重大的負面沖擊，如果就業市場出現(xiàn)大的衰退，那麽就會出現(xiàn)一、兩次利率下(xià)調。”以王志浩爲首的渣打中國研究團隊認爲。但(dàn)該行也指出，中國的利率已經很低，沒有必要再大幅下(xià)調。關于存款準備金率，渣打預計今年中國将以每次0.5個百分點的幅度再下(xià)調五次存準率。
　　财政政策方面，渣打預計中國在2012年将保持積極主動的财政政策，但(dàn)是(shì)這裏的“積極主動”往往指的是(shì)“支持再平衡”，而不是(shì)“促進經濟活動”。财政部将繼續通過服務部門（包括金融服務）推行增值稅，代替營業稅。财政部還将對戰略産業減稅。
　　渣打預計，2012年上半年，人民币對美元将緩慢(màn)升值2.1%，到年底美元對人民币彙率将降到6.21。外彙流出可能因房地産市場下(xià)行等因素而加速，其結果将是(shì)美元對人民币彙率的更大波動，但(dàn)年内人民币小幅升值應該是(shì)必然的。
　　從全球來看，渣打認爲，雖然世界上的許多國家在未來幾年都将經曆困難的政策環境，但(dàn)預計中國經濟将繼續得以順利發展。