12月8日，人民币對美元即期開盤再次觸及交易區間下(xià)限，從而連續第7個交易日觸及所謂“跌停價”。不過，市場人士指出，與股市等所言“跌停”相(xiàng)比，此“跌停”非彼“跌停”。這裏指的是(shì)人民币即期彙價相(xiàng)對于當天中間價的偏離(lí)程度。事實上，近7個交易日人民币對美元即期彙價升值了約0.25%。當然，不可否認的是(shì)，9月以來人民币市場價開始較大幅度偏離(lí)中間價，反映出資金追逐美元趨勢下(xià)，人民币對美元貶值預期有所加大。一些市場機構表示，近期外彙占款或維持低增局面。
　　即期彙價七觸“跌停”
　　人民币對美元即期彙率連觸“跌停”的一幕還在上演。
　　據外彙交易中心公布，12月8日銀行間外彙市場人民币對美元彙率中間價報6.3319，較前一交易日走高23個基點。而即期彙價方面，人民币對美元詢價系統開盤報6.3636，徑直落于全天交易區間下(xià)限，從而自11月30日以來連續7個交易日觸及所謂“跌停價”。
　　值得一提的是(shì)，雖然市場習慣将近期人民币觸及交易下(xià)限的現(xiàn)象稱爲“跌停”，但(dàn)其與股市等所言“跌停”存在很大差異。人民币即期彙率的交易上下(xià)限是(shì)以中間價作爲比較基準而非前日收盤價，央行規定每日銀行間外彙市場人民币對美元的交易價隻能在當日中間價上下(xià)0.5%的幅度内浮動。
　　事實上，從11月30日算起，在頻(pín)觸“跌停闆”的同時，人民币對美元即期彙價不僅沒跌反而升值了約0.25%。12月8日，人民币對美元即期收于6.3619，較前一日上漲24個基點，較11月30日的6.3778上漲159個基點。同期人民币對美元中間價上漲268個基點，升值幅度0.42%。總體上，人民币即期彙價與中間價在方向上依然趨同，隻是(shì)兩者價差由原來的191個基點擴大到了300個基點，導緻即期彙價更容易觸及交易區間的下(xià)限。
　　當然，人民币即期彙價與中間價的大幅偏離(lí)也值得關注。今年9月之前，人民币即期彙價與中間價的趨勢線(xiàn)高度粘合，但(dàn)是(shì)9月中下(xià)旬以來，人民币即期彙價較大幅度低于中間價，盤中不時觸及交易下(xià)限。
　　對此，分析人士表示，人民币即期彙價與中間價的偏離(lí)，反映了人民币對美元貶值預期升溫的現(xiàn)狀。在此背後，美元轉強是(shì)關鍵。當前歐債危機前景堪憂，全球經濟複蘇受累，資金重新向美元資産的集結，導緻風險貨币包括新興市場貨币普遍面臨貶值壓力。看淡中國經濟也是(shì)一項重要因素。近期随着中國增長數據的下(xià)滑，國内外出現(xiàn)了“唱(chàng)空、做空”中國的思潮，不斷鼓噪中國經濟硬着陸的風險，突出體現(xiàn)爲海外NDF市場人民币貶值預期在逐步加大。除此以外，由于境内外美元存在較大彙差，資金套利行爲也加劇了人民币對美元即期彙價的波動。
　　外彙占款或難顯著回升
　　人民币即期彙價連觸交易下(xià)限加劇了市場對于外彙占款增長放(fàng)緩的擔憂。10月份，我國新增外彙占款出現(xiàn)近四年來首次負增長，當月外彙占款淨減少249億元。有分析人士預計，當前外彙占款低增甚至減少的狀況或具有趨勢性。
　　市場人士表示，外彙占款與人民币升值預期存在一定程度的關聯。本月以來，即期彙價與中間價始終存在較大偏離(lí)，1年期遠期彙價與中間價也有超過200個基點的貼水，結合海外NDF市場表現(xiàn)，人民币貶值預期依然較爲濃厚。
　　另外，有機構研究表明，外彙占款與國内貨币市場利率呈現(xiàn)出較明顯的一緻性。在國内資金價格較高時，外彙占款增長往往更加明顯。而7月以來，貨币市場資金利率中樞不斷下(xià)沉，目前平均的資金價格水平仍在繼續下(xià)滑。
　　最後，在歐債危機深化、海外經濟增長緩慢(màn)的形勢下(xià)，同樣難以期待貿易盈餘對外彙占款帶來更多提振。
　　顯然，無論從哪方面來看，短期内外彙占款都缺乏恢複高增的理由。中金公司認爲，考慮到貿易順差中樞的下(xià)移以及人民币趨勢性升值進入尾聲，明年外彙占款增量将出現(xiàn)大幅下(xià)降，預計隻有今年全年增量的1/3-1/2。